Opções de fx 25 delta

Opções de Fx 25 delta
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Qual é o & quot; delta & quot; opção citando convenção sobre?
No meu trabalho, muitas vezes vejo preços de opção ou vols cotados contra deltas e não contra greves. Por exemplo, para as opções de zinco de março de 2013, posso ver 5 citações disponíveis para deltas da seguinte forma:
Os mesmos 5 valores -10, -25, +10, +25, + 50 são sempre usados. Quais são esses deltas? Quais são as unidades? Por que esses 5 valores são escolhidos?
Delta é a derivada parcial do valor da opção em relação ao valor do ativo subjacente. Uma opção com um delta de 0,5 (aqui listado como +50 pontos) sobe \ $ 0,50 se o ativo subjacente subir \ $ 1,00. Ou desce \ $ 0,50 se o ativo subjacente cair \ $ 1,00. Tenha em mente que delta é um derivativo instantâneo, então o valor mudará tanto no tempo (charme é a mudança no delta com o tempo) quanto com mudanças no valor do ativo subjacente (gama é a mudança no delta com o ativo subjacente, que é também a segunda derivada parcial do valor da opção em relação ao valor do ativo subjacente).
O delta real é um pouco diferente de +50, +25 e assim por diante, mas eles estão próximos o suficiente. Tenho certeza de que você pode encontrar os valores reais do delta. Eu acho que eles estão listados assim porque se você está protegendo uma carteira, você realmente se importa com o delta, não com a greve. E. G., se eu apenas quisesse fazer hedge e possuísse uma ação, eu poderia comprar duas opções de 50 pips, que somariam um delta de zero.
A página da Wikipédia sobre os gregos é um bom ponto de partida.
Eu manejo curvas de volatilidade onde moneyness é cotado em delta por um palpite iterativo:
Use um palpite inicial para delta de 0,5 (call) / - 0,5 (put) Olhe para cima a volatilidade na curva usando o palpite para delta Calcular delta para a opção usando o vol encontrado em 2. Repetir usando Newton-Raphson, até a diferença no delta é pequeno o suficiente.
Cotar preços em delta torna mais fácil para um comerciante delta cobrir seu portfólio. (O trader sabe o delta que eles estão tentando adicionar ou cortar, então o preço cotado em delta lhes dá o valor do contrato que eles precisam para negociar rapidamente, sem precisar de uma calculadora, muito menos de um modelo de precificação)
Deltas representam o rácio de cobertura; isto é, 5%, 10%, 25%. ou seja, compre duas opções de compra de 50 pts, compre 100 ações para uma perfeita proteção a preço, feito. A volatilidade Delta "sorriso" deve ser representada com o menor delta com a maior volatilidade para o maior delta com a menor volatilidade, sendo a opção de dinheiro, atingida pelo preço da ação. 50 delta colocados \ 100 dólares A IBM está com 100 greves. Compre 2 50 puts delta, venda 100 ações da IBM a $ 100. Opções mais altas de volatilidade têm menos chance de acabar no dinheiro na expiração. Uma maneira fácil de pensar nisso é 5 delta tem 5% de chance de acabar no dinheiro no vencimento. Em vez de fazer hedge com o contrato subjacente, os deltas inferiores podem ser compensados ​​pela venda de outras opções contra. compre dois 5 deltas e venda um 10 delta contra ele.
A questão pode ser motivada pela maneira como as volatilidades implícitas de fechamento são relatadas para os contratos de metais prontos para a quarta-feira, negociados na LME. A função LMIV on Bloomberg fornece cotações vol em 50 opções de delta e prêmios / descontos correspondentes para 10, 25 puts e calls de delta.
Os futuros de metais da LME são contratos a termo com vencimento constante a termo, sendo cotados eletronicamente para vários termos (por exemplo, LMCADS03 Comdty para cobre de 3 meses). A maior parte da liquidez é agrupada nos contratos de terceira terça-feira para os quais não há cotações eletrônicas contínuas (pelo menos não na Bloomberg) e que, portanto, são frequentemente cotadas por prêmio / desconto do contrato a termo mais próximo.
Vou discordar de richardh aqui, pois parece incomum citar as opções com 10% de delta.
Em vez disso, acho que "+25 PONTOS" significa uma opção cujo preço de exercício está 25 pontos acima do preço futuro de zinco de março de 2013 (não o preço à vista atual do zinco). Em outras palavras, uma opção com 25 pontos do dinheiro (suponho que sejam chamadas).
Citando os preços das opções desta maneira é muito mais estável. O preço de uma opção em X com um preço de exercício fixo varia conforme o preço de X varia. No entanto, o preço de uma opção com preço de exercício X + 25 é relativamente estável (uma vez que o próprio X + 25 varia com X).
Da mesma forma, a volatilidade da opção segue um padrão "V" quando traçada contra o preço de exercício (o "sorriso de volatilidade"), com a menor volatilidade quando o preço de exercício é igual ao preço atual. Portanto, você precisa apenas de 4 volatilidades (2 de cada lado do preço atual) para obter o gráfico de volatilidade versus preço de exercício. Eu não tenho certeza porque eles te dão 5 (e porque o 5º não é zero delta).
Para ser absolutamente pedante, Black-Scholes analisa o Log [strikeprice / currentprice], não o strikeprice menos o currentprice. No entanto, se a greve estiver próxima do preço atual, esses dois números são quase iguais.

Estratégias de Negociação de Opções: Entendendo o Delta de Posição.
O artigo Conhecer os gregos discute medidas de risco como delta, gama, teta e vega, que são resumidas na figura 1 abaixo. Este artigo examina mais de perto o delta no que se refere às posições reais e combinadas - conhecidas como delta de posição - que é um conceito muito importante para os vendedores de opções. Abaixo está uma revisão da medida de risco delta e uma explicação do delta de posição, incluindo um exemplo do que significa ser posição-delta neutra.
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Delta simples.
Vamos rever alguns conceitos básicos antes de pular direto para a posição delta. A Delta é uma das quatro principais medidas de risco usadas pelos operadores de opções. O Delta mede o grau em que uma opção está exposta a mudanças no preço do ativo subjacente (ou seja, estoque) ou commodity (ou seja, contrato de futuros). Os valores variam de 1,0 a –1,0 (ou 100 a –100, dependendo da convenção empregada). Por exemplo, se você comprar uma opção de compra ou de venda que esteja fora do dinheiro (ou seja, o preço de exercício da opção estiver acima do preço do subjacente se a opção for uma opção e abaixo do preço do subjacente) opção é um put), então a opção sempre terá um valor delta que está em algum lugar entre 1.0 e -1.0. De um modo geral, uma opção no dinheiro geralmente tem um delta em aproximadamente 0,5 ou -0,5.
A Figura 2 contém alguns valores hipotéticos para as opções de compra do S & P 500 que estão em out e in the money (em todos esses casos, usaremos opções longas). Os valores de delta de chamada variam de 0 a 1,0, enquanto os valores de delta variam de 0 a –1,0. Como você pode ver, a opção de compra no dinheiro (preço de exercício em 900) na figura 2 tem um delta de 0,5, enquanto a opção de compra out-of-the-money (preço de exercício em 950) tem um delta de 0,25, e o in-the-money (strike a 850) tem um valor delta de 0,75.
[A Delta é apenas uma das principais medidas de risco que os negociadores de opções especializadas analisam e utilizam em suas estratégias de negociação. Você pode aprender as outras formas de risco e confundir-se com um operador de opções ao fazer o Curso de Opções da Investopedia Academy. Aprenda o mesmo conhecimento que os operadores de opções bem-sucedidas usam ao decidir opções de compra, chamadas e outras opções essenciais de negociação de opções.]
Tenha em mente que esses valores de delta de chamada são todos positivos porque estamos lidando com longas opções de chamadas, um ponto para o qual retornaremos mais tarde. Se estes fossem postos, os mesmos valores teriam um sinal negativo ligado a eles. Isso reflete o fato de que as opções de venda aumentam de valor quando o preço do ativo subjacente cai. (Uma relação inversa é indicada pelo sinal delta negativo.) Você verá abaixo, quando olhamos para posições curtas de opções e o conceito de posição delta, que a história fica um pouco mais complicada.
Neste ponto, você pode estar se perguntando o que esses valores delta estão dizendo. Vamos usar o exemplo a seguir para ajudar a ilustrar o conceito de delta simples e o significado desses valores. Se uma opção de compra do S & amp; P 500 tiver um delta de 0,5 (para uma opção próxima ou no dinheiro), um movimento de um ponto (que vale US $ 250) do contrato futuro subjacente produziria 0,5 (ou 50% ) mudança (no valor de $ 125) no preço da opção de compra. Um valor delta de 0,5, portanto, informa que para cada $ 250 de mudança no valor dos futuros subjacentes, a opção muda de valor em cerca de $ 125. Se você comprasse essa opção de compra e os futuros do S & amp; P 500 subissem um ponto, sua opção de compra ganharia aproximadamente US $ 125 em valor, supondo que nenhuma outra variável mudasse no curto prazo. Dizemos "aproximadamente" porque, como os movimentos subjacentes, o delta também mudará.
Esteja ciente de que à medida que a opção aumenta, o delta se aproxima de 1,00 em uma ligação e -1,00 em uma posição. Nesses extremos, há uma relação de um-para-um, próxima ou real, entre as mudanças no preço das mudanças subjacentes e subseqüentes no preço da opção. Com efeito, em valores delta de –1,00 e 1,00, a opção reflete o subjacente em termos de variações de preço.
Também tenha em mente que este exemplo simples não assume nenhuma mudança em outras variáveis ​​como as seguintes:
A Delta tende a aumentar à medida que você se aproxima da expiração para opções próximas ou com dinheiro. O Delta não é uma constante, um conceito relacionado à gama (outra medida de risco), que é uma medida da taxa de mudança do delta, dado um movimento pelo subjacente. A Delta está sujeita a alterações devido a mudanças na volatilidade implícita.
Long Vs. Opções curtas e Delta.
Como uma transição para olhar para a posição delta, vamos primeiro ver como as posições curtas e longas mudam um pouco a imagem. Primeiro, os sinais negativos e positivos para os valores do delta mencionados acima não contam a história completa. Como indicado na figura 3 abaixo, se você é comprado por uma chamada ou por put (ou seja, você comprou para abrir estas posições), então o put será delta negativo e o call delta positivo; no entanto, nossa posição atual determinará o delta da opção como aparece em nosso portfólio. Observe como os sinais são invertidos para curto e curto.
O sinal delta em seu portfólio para esta posição será positivo, não negativo. Isso ocorre porque o valor da posição aumentará se o subjacente aumentar. Da mesma forma, se você tiver uma posição de chamada curta, verá que o sinal está invertido. A chamada curta agora adquire um delta negativo, o que significa que, se o subjacente subir, a posição de chamada curta perderá valor. Este conceito nos leva à posição delta. (Muitas das complexidades envolvidas nas opções de negociação são minimizadas ou eliminadas ao negociar opções sintéticas. Para saber mais, confira Opções Sintéticas Fornecem Vantagens Reais.)
Posição Delta.
O delta de posição pode ser entendido por referência à idéia de uma relação de hedge. Essencialmente, o delta é um índice de hedge porque nos informa quantos contratos de opções são necessários para cobrir uma posição longa ou curta no subjacente.
Por exemplo, se uma opção de compra no dinheiro tiver um valor delta de aproximadamente 0,5 - o que significa que há 50% de chance de a opção terminar no dinheiro e 50% de que ela acabará com o dinheiro - então este delta nos diz que seriam necessárias duas opções de compra no dinheiro para cobrir um contrato curto do subjacente. Em outras palavras, você precisa de duas longas opções de compra para cobrir um contrato de futuros curto. (Duas opções longas de compra x delta de 0,5 = posição delta de 1,0, o que equivale a uma posição curta de futuros). Isso significa que um aumento de um ponto nos futuros do S & P 500 (uma perda de US $ 250), que você é curto, será compensado por um ganho de um ponto (2 x US $ 125 = US $ 250) no valor dos dois longos opções de chamada. Neste exemplo, diríamos que somos posição-delta neutra.
Ao alterar a proporção de chamadas para o número de posições no subjacente, podemos transformar essa posição em delta positiva ou negativa. Por exemplo, se estamos otimistas, podemos adicionar outra ligação longa, por isso agora estamos delta positivo porque a nossa estratégia global está definida para ganhar se os futuros subirem. Teríamos três chamadas longas com delta de 0,5 cada, o que significa que temos um delta de posição líquida longa em 0,5. Por outro lado, se formos pessimistas, poderemos reduzir nossas longas chamadas para apenas uma, o que agora nos tornaria delta líquida de posições curtas. Isso significa que somos líquidos a curto prazo em -0,5. (Uma vez que você esteja confortável com os conceitos acima mencionados, você pode tirar proveito de estratégias de negociação avançadas. Descubra mais em Capturando Lucros Com Negociação Neutra Posição-Delta.)
The Bottom Line.
Para interpretar valores delta de posição, você deve primeiro entender o conceito do fator de risco delta simples e sua relação com posições longas e curtas. Com esses fundamentos em vigor, você pode começar a usar o delta de posição para medir o quão líquido é o net-long ou net-short que você é quando leva em consideração todo o seu portfólio de opções (e futuros). Lembre-se, há risco de perda em opções de negociação e futuros, portanto, apenas negocie com capital de risco.

Delta.
O que é 'Delta'
O delta é um índice que compara a mudança no preço de um ativo, geralmente um título negociável, com a mudança correspondente no preço de seu derivativo. Por exemplo, se uma opção de ação tiver um valor delta de 0,65, isso significa que se a ação subjacente aumentar o preço em US $ 1 por ação, a opção aumentará em US $ 0,65 por ação, sendo o restante igual.
QUEBRANDO 'Delta'
Os valores delta podem ser positivos ou negativos dependendo do tipo de opção. Por exemplo, o delta de uma opção de compra sempre varia de 0 a 1, pois à medida que o ativo subjacente aumenta de preço, as opções de chamada aumentam de preço. Os deltas de opção de colocação sempre variam de -1 a 0 porque, conforme a segurança subjacente aumenta, o valor das opções de colocação diminui. Por exemplo, se uma opção de venda tiver um delta de -0,33, se o preço do ativo subjacente aumentar em US $ 1, o preço da opção de venda diminuirá em US $ 0,33. Tecnicamente, o valor do delta da opção é a primeira derivada do valor da opção com relação ao preço do título subjacente.
O Delta é frequentemente usado em estratégias de hedge e também é conhecido como taxa de hedge.
Exemplos de Delta.
A BigCorp é uma corporação de capital aberto. As ações de suas ações são compradas e vendidas em uma bolsa de valores, e existem opções de venda e opções de compra negociadas para essas ações. O delta para a opção de chamada nos compartilhamentos da BigCorp é .35. Isso significa que uma alteração de US $ 1 no preço das ações da BigCorp gera uma alteração de US $ 0,35 no preço das opções de compra da BigCorp. Portanto, se as ações da BigCorp forem negociadas a US $ 20 e a opção de compra for negociada a US $ 2, uma mudança no preço das ações da BigCorp para US $ 21 significa que a opção de compra aumentará para US $ 2,35.
Coloque opções de trabalho no caminho oposto. Se a opção de venda em ações da BigCorp tiver um delta de - $ .65, então um aumento de US $ 1 no preço das ações da BigCorp gerará uma redução de US $ 0,65 no preço das opções de venda da BigCorp. Portanto, se as ações da BigCorp forem negociadas a US $ 20 e a opção de venda for negociada a US $ 2 e, em seguida, as ações da BigCorp aumentarem para US $ 21, a opção de venda diminuirá para US $ 1,35.
Como a Delta determina o comportamento.
O Delta é um cálculo importante (feito por software), pois é uma das principais razões pelas quais os preços das opções se movem da maneira que fazem - e um indicador de como investir. O comportamento da opção de compra e venda delta é altamente previsível e é muito útil para gestores de carteiras, negociantes, gerentes de fundos de hedge e investidores individuais.
O comportamento delta da opção de compra depende se a opção é "in-the-money", significando que a posição é atualmente lucrativa, "no dinheiro", significando que o preço de exercício da opção é igual ao preço da ação subjacente ou "out of - o dinheiro ", significando que a opção não é atualmente rentável. Opções de chamadas dentro do dinheiro se aproximam de 1 como suas abordagens de expiração. As opções de compra no dinheiro geralmente têm um delta de 0,5 e o delta de opções de compra fora do dinheiro se aproxima de 0 como abordagens de vencimento. Quanto mais dinheiro estiver na opção de compra, mais o delta estará mais próximo de 1, e mais a opção se comportará como o ativo subjacente.
Os comportamentos delta de opção de opção também dependem de a opção estar "in-the-money", "no dinheiro" ou "fora do dinheiro" e serem o oposto das opções de compra. As opções de venda dentro do dinheiro aproximam-se de -1 como abordagens de expiração. As opções de venda no dinheiro geralmente têm um delta de -0,5 e o delta de opções de venda fora do dinheiro se aproxima de 0 como abordagens de expiração. Quanto mais profunda a opção de venda, mais o delta se aproximará de -1.
Delta Spread.
O spread delta é uma estratégia de negociação de opções na qual o negociante inicialmente estabelece uma posição delta neutral comprando e vendendo simultaneamente opções em proporção ao índice neutro (isto é, as deltas positivas e negativas compensam umas às outras, de forma que o delta geral de os ativos em questão totalizam zero). Usando um spread delta, um comerciante geralmente espera obter um pequeno lucro se o título subjacente não mudar amplamente de preço. No entanto, ganhos ou perdas maiores são possíveis se o estoque se movimentar significativamente em qualquer direção.
O spread delta mais comum é um spread de calendário. O spread do calendário envolve a construção de uma posição neutra delta usando opções com datas de vencimento diferentes. No exemplo mais simples, um comerciante venderá simultaneamente as opções de compra no próximo mês e comprará as opções de compra com uma expiração posterior em proporção à sua relação neutra. Uma vez que a posição é delta neutra, o comerciante não deve experimentar ganhos ou perdas de pequenos movimentos de preços no título subjacente. Em vez disso, o trader espera que o preço permaneça inalterado, e como as chamadas do mês próximo perdem o valor do tempo e expiram, o trader pode vender as opções de compra com datas de vencimento mais longas e esperançosamente gerar lucro.

o que é um chamado de 25 delta?
o que é um chamado de 25 delta? para uma opção de 25 chamadas delta e 10 chamadas delta, qual delas tem maior prêmio?
Achei isso na página 246 da minha leitura do risco de moeda (2014 - estava no livro 5 - mas deveria fazer parte de um volume diferente - e considerando que a leitura não mudou, o mesmo deve estar presente em sua leitura também)
[removido pelo moderador]
Charterholder da CFA 83 Pontos AF.
& gt; 50 chamada delta = ITM.
50 chamada delta = ATM.
& lt; = 25 chamada delta = OTM.
Delta de chamada = (1 - colocar Delta)
"Nunca, nunca, nunca desista".
1 pontos AF.
Assumindo que ambas as opções têm o mesmo vencimento (e são ambas as calls ou ambas), a opção delta mais alta sempre terá o prêmio mais alto (então, neste caso, o delta 25 terá mais prêmio do que o delta 10).
Pense em delta como a probabilidade da opção expirar “no dinheiro”. Por exemplo, se a ação estiver sendo negociada a £ 100 e a greve da opção for £ 100, a opção estará em torno de 50 delta, porque é 50/50 se o estoque será maior ou menor que seu preço atual de £ 100 no vencimento. Se houver outra opção com greve de £ 120, ela terá menos delta porque o preço da ação terá que aumentar mais de £ 20 para que a opção expire no dinheiro. Se houver menos probabilidade de que uma opção expire no dinheiro, ela é menos valiosa, portanto, deve ter menos prêmio.
819 pontos AF.
Eu acho que chamar o delta "padrão" está empurrando a definição um pouco.
819 pontos AF.
a leitura fx não é a melhor, é isso ..
Eu juro que acabei de ler que um portfólio de sobreposição de moeda era como um quintal.
819 pontos AF.
de qualquer forma, eu tive uma pergunta .. gamma não é mencionado ..
certamente ATM você paga muito gamma, mas aos 25 delta o gama é inexistente?
CFA passou no nível III 354 Pontos AF.
& gt; 50 chamada delta = ITM.
50 chamada delta = ATM.
& lt; = 25 chamada delta = OTM.
Delta de chamada = (1 - colocar Delta)
O delta não precisa ser 1 para estar no dinheiro? Ele diz no livro de texto: “- Delta será 1.0 somente no vencimento e somente se a opção expirar dentro do dinheiro. “
CFA Passou Nível III 352 Pontos AF.
& gt; O delta não precisa ser 1 para estar no dinheiro? - Não.
& gt; A Delta será 1.0 somente no vencimento e somente se a opção expirar dentro do dinheiro. - há o caso quando a opção expira, se a opção expira o ITM, o delta será 1.
Charterholder da CFA 3.272 Pontos AF.
Coloque ITM Delta entre -1 e -0,50.
Chame o ITM Delta entre 1 e 0,50.
OTM Coloque entre 0 e -0,50.
OTM Call entre 0 e 0,50.
em torno de -0,50 ATM Put.
em torno de 0,50 ATM Call.
Fóruns CFA.
Evento em destaque.
Próximos eventos.
CFA Nível III Test Prep.
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O AnalystForum é uma comunidade on-line projetada exclusivamente para candidatos e parceiros da CFA para discutir o programa Chartered Financial Analyst.

Longo e curto da opção Delta.
Definição: O Delta de uma opção é um valor calculado que estima a taxa de variação no preço da opção, dado um movimento de 1 ponto no ativo subjacente.
À medida que o preço do estoque subjacente flutua, os preços das opções também mudarão, mas não pela mesma magnitude ou até mesmo necessariamente na mesma direção. Existem muitos fatores que afetarão o preço que uma opção mudará, por exemplo, Quer se trate de uma chamada ou colocar, a proximidade da greve para o preço subjacente, volatilidade, taxas de juros e tempo para expirar. É por isso que o delta é importante; é preciso muito do trabalho de adivinhação do movimento de preço esperado da opção.
Dê uma olhada no gráfico acima. O gráfico compara o movimento de um subjacente versus os preços de opção em cada nível subjacente para uma opção de compra e venda com um preço de exercício de US $ 25. A linha pontilhada representa a "mudança" do preço do subjacente com o preço real do estoque no eixo horizontal. As opções de compra e venda correspondentes para os preços das ações do eixo x são plotadas acima; ligue em azul e coloque em vermelho.
A primeira coisa a notar é que os preços das opções não mudam em um movimento linear versus o subjacente; a magnitude da mudança de preço da opção depende do "moneyness" das opções. Quando o estoque está em $ 25, ambas as opções estão no dinheiro e mudarão de preço na mesma quantia dos movimentos subjacentes, que é +/- 0,50. As opções de caixa eletrônico são, portanto, consideradas "50 Delta".
Agora, em cada extremidade do gráfico, cada opção estará dentro ou fora do dinheiro. À direita, você notará que, à medida que o preço das ações sobe, as opções de compra aumentam de valor. Quando isso acontece, as mudanças de preço da opção de compra começam a mudar de acordo com as alterações no estoque subjacente. À esquerda, você notará o inverso das opções de venda: à medida que a ação diminui, as opções de venda se tornam mais valiosas e o aumento no valor da venda começa a se mover 1 para 1 com o subjacente (isso é negativo). mover nos resultados do estoque em um movimento positivo no valor da opção put).
Nota: A Delta é apenas uma estimativa, embora comprovada como precisa, e é uma das saídas fornecidas por um modelo de precificação teórica, como o Modelo Black Scholes. 1 ponto significa um movimento em dólares, ou seja, de 25,56 a 26,56 é um aumento de 1 ponto.
Delta é um dos valores que compõem os gregos da opção; um grupo de saídas do modelo de precificação que ajuda a estimar os vários aspectos comportamentais dos movimentos dos preços das opções.
Simbologia e Uso.
Os deltas para opções de chamada variam de 0 a 1 e colocam opções de -1 a 0. Embora sejam representados como porcentagens, os traders quase sempre se referirão a seus valores como números inteiros. Por exemplo. Se uma opção tiver um delta de 0,65, será declarada pelo comerciante como "sessenta e cinco".
Aqui está um exemplo de como os deltas se parecem para o conjunto de contratos de opção. O acima mostra as chamadas (esquerda) e coloca (direita) para as opções de AAPL. Observe que as chamadas são positivas e as colocadas são negativas.
Agora, pegue a greve de US $ 108 para as opções de compra em 19 de agosto. O preço de mercado para isso é 0,92 (meio do lance e ask) e está mostrando um delta de 0,496. O que este número significa é se as ações da APPLE movimentarem 1 ponto i. E de US $ 108,08 para US $ 109,08, então o preço da opção de compra pode aumentar em valor de 0,92 a 1,42.
O mesmo conceito se aplica às puts; olhando para a greve de US $ 110 para o 09 de setembro coloca. O delta exibido para a opção de venda é -0,647. Se a ação passar de US $ 108,08 para US $ 109,08, o valor da opção diminuirá de US $ 3,20 para US $ 2,55. O preço da opção diminui em valor porque o delta da opção de venda é negativo.
Nota: o inverso acontece para um movimento negativo do mercado; se as ações da AAPL caírem de US $ 108,08 para US $ 107,08, a ligação de 19 de agosto de US $ 108 cairá de 0,92 para 0,42 e a de setembro de US $ 110 aumentará de US $ 3,20 para US $ 3,85.
Venda inverte o delta.
Quando você vê deltas na tela, como a cadeia de opções acima, eles representam o movimento do valor da opção se você fosse o detentor da opção, ou seja, o comprador. Então, se você comprou uma opção de venda, seu delta seria negativo e o valor da opção diminuiria se o preço da ação aumentasse.
No entanto, quando você vende uma opção, o oposto acontece. Por exemplo, se você tiver uma opção de compra a US $ 1,25 e o preço da opção aumentar para US $ 1,50, sua posição ficará pior em - US $ 0,25. Neste caso, você era um delta curto, porque um movimento positivo no subjacente teve um efeito negativo na sua posição.
Aqui está um resumo da posição da opção vs sinal delta:
Longa Chamada Positiva Delta Chamada Curta Negativa Delta Longa Colocação Negativa Delta Curta Colocar Delta Positiva.
3 Usos Adicionais para Delta.
Embora a definição de delta seja determinar a mudança teórica de preço de uma opção, o próprio número tem muitas outras aplicações quando se fala de opções.
Tendência Direcional.
O sinal do delta lhe diz qual é o seu viés em termos do movimento do subjacente; Se o seu delta é positivo, então você está otimista em relação ao movimento do ativo subjacente, pois um movimento positivo no instrumento subjacente aumentará o valor da sua opção. Por outro lado, um delta negativo significa que você está na posição subjacente é efetivamente "curto"; você deve se beneficiar de um movimento de preço descendente no subjacente.
Exemplo: digamos que você venda uma opção de venda em caixa eletrônico com um delta de -0,50. O delta da opção é negativo, no entanto, porque você vendeu a opção, você inverte o sinal do delta, portanto, tornando sua posição delta positiva (um negativo multiplicado por um negativo é igual a um positivo).
Se o preço da ação aumentar em 1 ponto, um delta negativo significa que o preço da opção diminuirá em 0,50. Como você vendeu a opção, que agora diminuiu em valor, sua posição de opção curta se beneficiou de um movimento ascendente no ativo subjacente.
Devido à associação da posição delta com o movimento no subjacente, é comum a linguagem entre os comerciantes simplesmente se referir ao seu viés direcional em termos de deltas. Exemplo, em vez de dizer que você comprou opções de venda, você diria que está com o estoque curto. Porque um movimento descendente no estoque irá beneficiar suas opções de venda adquiridas.
Relação de Hedge.
Os contratos de opção são um derivativo. Isso significa que seu valor é baseado em um instrumento subjacente, que pode ser um contrato de ações, índices ou futuros. As opções de compra e venda tornam-se, portanto, uma espécie de proxy para posições longas ou curtas no subjacente. Ou seja A compra de uma chamada se beneficia quando o preço da ação sobe e compra uma opção de venda quando o preço da ação cai.
No entanto, sabemos agora que o movimento de preço das opções não costuma alinhar ponto a ponto com o estoque; a diferença no movimento futuro é o delta. O delta, portanto, informa ao trader qual deve ser a posição equivalente no subjacente. Por exemplo, se você for uma opção de chamada longa mostrando um delta de 0,50, sua posição na opção será efetivamente metade do valor do instrumento subjacente.
Para tornar a comparação completa, no entanto, é necessário considerar o "multiplicador" ou o tamanho do contrato do contrato de opção. Para ler mais sobre como usar o delta para cobertura, leia:
Esta página explica mais detalhadamente o processo de hedge neutro do hedge do seu portfólio e é a mais comum das estratégias de opções utilizadas pelo mercado institucional.
Indicador de Probabilidade.
Muitos comerciantes também o delta para aproximar a capa provável que a opção irá expirar dentro do dinheiro.
Quando a opção é ATM, ou mais precisamente, tem um delta de 0,50 (-0,50 para puts) então há uma chance igual de que a opção estará no dinheiro na data de vencimento, ou seja, que as ações serão negociadas acima do strike preço para a opção de compra ou menor que o preço de exercício para a opção de venda.
Mudanças no delta à medida que o preço das ações se afasta da greve mudam a probabilidade de a ação atingir esses níveis. Pode-se dizer que uma opção de compra mostrando um delta de 0,10 tem 10% de chance de o estoque expirar acima do preço de exercício da chamada até a data de vencimento.
Delta não é constante.
Você pode ver que o delta irá variar dependendo do preço de exercício. Mas o delta "à" greve também pode mudar com outros fatores.
Este é um gráfico que ilustra a mudança no delta de ambas as opções de compra e venda, à medida que cada opção passa de fora do dinheiro para dinheiro e, finalmente, dentro do dinheiro.
Observe que a mudança no valor do delta não é linear, exceto quando a opção é profunda dentro do dinheiro. Quando a opção for ITM profunda, o delta será 1 e, nesse ponto, será alinhado com o instrumento subjacente.
Tempo para a maturidade.
Este gráfico representa uma chamada e uma transferência fora do dinheiro. A opção de compra é um preço de exercício de $ 26 e a opção de venda é um preço de exercício de $ 24. O subjacente neste exemplo é uma constante $ 25. O eixo horizontal mostra os dias até a expiração. Ambos call e puts são aproximadamente +/- 25 deltas com 21 dias para expiração. À medida que o tempo erode, há cada vez menos hipóteses de expirar dentro do dinheiro, pelo que o delta correspondente de cada opção se aproxima de zero à medida que a data de expiração se encerra.
Volatilidade.
Semelhante ao gráfico Tempo até o vencimento, este gráfico acima representa opções fora do dinheiro versus mudanças na volatilidade.
Observe que as mudanças na forma da curva delta à medida que a volatilidade se aproxima de zero é semelhante à forma da curva, já que o tempo até a expiração se aproxima de zero?
Delta em resumo.
Aqui estão alguns pontos-chave, como discutido acima:
A Delta é uma das muitas saídas de um modelo de precificação de opções, em conjunto, conhecido como Gregos da Opção. Outros gregos sendo gamma, theta, vega e rho O valor do delta aproxima a mudança de preço da opção dar um movimento de 1 ponto no ativo subjacente Delta é positivo para opções de compra e negativo para opções de venda O sinal de delta é seu indicador direcional Por exemplo, um delta positivo significa que você está comprando o ativo subjacente A Delta serve como uma aproximação para a probabilidade da opção expirar dentro do dinheiro Quando você multiplica o delta pelo tamanho do contrato (geralmente 100 por opções de participação) da opção que você tem uma posição equivalente a tantas ações no Delta subjacente não é constante; o valor muda devido a outros fatores, ou seja, o preço da ação, o tempo até a expiração, a volatilidade e as taxas de juros.
Acho que a melhor maneira de entender o comportamento dos preços das opções, dos gregos, etc. é simulá-los usando um modelo de opção. Você pode baixar minha planilha de opções a partir deste site ou usar uma versão on-line como essa opção de calculadora.
Sinta-se à vontade para me informar se tiver alguma dúvida deixando um comentário abaixo.
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Comentários (80)
Peter, 6 de agosto de 2017, às 22:27.
Ryan Jacobs 4 de agosto de 2017 às 14:04.
Na seção em que você está falando sobre DELTA DE OPÇÃO LONGA E CURTA, acredito que você tenha um erro de digitação no parágrafo a seguir que possa afastar as pessoas.
Peter 18 de dezembro de 2016 às 3:16 am.
Josh 17 de dezembro de 2016 às 22:16.
Eu sei que tem algo a ver com o gamma, desde que o gama vai ao infinito quando o tempo de expiração vai a 0 e assim o delta está aumentando extremamente rápido. Portanto, a taxa de hedge está mudando constantemente a uma taxa alta. Existe uma explicação mais intuitiva?
Peter, 16 de agosto de 2015, às 22h30.
Kenan 15 de agosto de 2015 às 13:36.
Espero que você esteja indo bem, eu coloquei uma pergunta que não consigo descobrir. Eu realmente aprecio se você ajudar nisso. Aqui está a pergunta:
Suponha que operemos sob as suposições do BlackScholes. Suponha também o seguinte: S = 200 (preço atual da ação), K = 200 (preço de exercício) retorno do estoque por ano (nu) = 8% Volatilidade do estoque por ano = 25%, r = 3% ao ano e o tempo para O vencimento da opção é de 126 dias de negociação (= 0,5 ano).
a) calcular o verdadeiro VaR de 10 dias e o Delta-Gamma-VaR de 10 dias ao nível de confiança de 97,5% para uma opção de compra europeia de longo prazo. (z0,025 = -1,960 (= - z0,975).
b) desenhar figura para ilustrar a diferença nas estimativas de VaR (na questão a)
Preço das ações críticas S = 230,5 (prob = 0,975)
Eu não consegui desenhar a figura em & quot; b) & quot ;. Desde já, obrigado.
Peter 10 de junho de 2015 às 22:57.
Gags 10 de junho de 2015 às 19:43.
Eu tenho algumas perguntas básicas:
1) Por que 25 opções de delta são a opção mais líquida.
2) por que otc mercados comerciante citar em termos de deltas e vol. Para um leigo, eu me aproximaria de um negociante para citar uma chamada / colocar um preço de exercício.
Peter 26 de janeiro de 2015 às 04:46.
Raja 26 de janeiro de 2015 às 03:11.
Preço subjacente = 20.
Preço de exercício = 18.
Data de hoje = 16 de abril de 2013.
Data de validade = 30 de junho de 2014.
Volatilidade histórica = 22%
Taxa livre de risco = 5%
Rendimento de dividendos = 0%
Por favor explique passo a passo.
Peter 30 de novembro de 2014 às 19:32.
sHag91 29 de novembro de 2014 às 14:57.
Eu acho que o segundo gráfico (colocar delta) está errado. Deve ser representado graficamente assim como no primeiro gráfico.
Peter 3 de novembro de 2014 às 17h21.
Isso é certo BullDaddy. O delta contratual de um put é negativo, mas como você está com o put curto, sua posição delta é positiva.
BullDaddy 1 de novembro de 2014 às 08h09.
Peter 10 de outubro de 2014 às 16:25.
SaulusPaulus 10 de outubro de 2014 às 11:04 am.
2. Quando | delta * Chamada | = | delta * Coloque |, qual é o delta? Qual opção vale mais?
Delta deve ser 0 e a opção de compra deve valer mais, pois seu valor não é limitado pelo preço da ação?
Peter 27 de março de 2014 às 5:37 am.
anu 27 de março de 2014 às 01:58.
Eu comecei ele opção negociação agora um days. so por favor me dê orientação. Eu sei o básico. mas existe algum cálculo para por exemplo: o que dá o mercado hoje (CE / PE) e quanto pontos. ou qual será o status do amanhã .. Ajude por favor ..
Vegetais 02 de junho de 2013 às 13:18.
Não sei como resolver esta questão. Alguém pode me ajudar por favor. com cuidado!
Suponha que você tenha 100 puts de comprimento com um delta de -0,3.
Quantas chamadas, delta de -0,83, você deve comprar ou vender para criar uma posição delta-neutral?
Sinal negativo significa que a chamada deve ser vendida.
Peter 16 de abril de 2013 às 18:31.
johnny 16 de abril de 2013 às 02:12.
Oi Pedro, vamos estimular o cenário abaixo com a planilha gratuita em seu site.
Preço de exercício = 18.
Data de hoje = 16 de abril de 2013.
Data de validade = 30 de junho de 2014.
Volatilidade histórica = 22%
Taxa livre de risco = 5%
Rendimento de dividendos = 0%
Preço teórico (call) = 3,7011.
Valor de mercado total = 3,7011 * 500 * 25 = 46264.
Delta de caixa = 0,79 * 20 * 500 * 25 = 197505.
Gamma de caixa = 0,0597 * 20 * 20 * 500 * 25/100 = 2983.
Novo preço teórico (call) = 3,8603.
Valor de mercado total = 3,8603 * 500 * 25 = 48254.
Impacto total do PL = 48254 - 46264 = +1990.
Impacto gama PL = 2983 * 1% / 2 = +15.
Impacto Delta e gama PL = 1975 + 15 = +1990, que concilia o impacto total do PL acima.
Peter 16 de abril de 2013 às 12:01.
johnny 15 de abril de 2013 às 21:46.
Obrigado Peter pela fórmula dos gregos em dinheiro. Eu me refiro ao forumla de cash gamma, do sistema de risco da minha empresa, a fórmula seria:
Peter 25 de março de 2013 às 21h30.
Cash Gama de posição = gama de contrato * multiplicador * posição * preço subjacente * preço subjacente.
Caixa Vega de posição = vega de contrato * posição * multiplicador.
Dinheiro Theta da posição = teta do contrato * posição * multiplicador.
johnny 21 de março de 2013 às 22:00.
SATISH GUPTA 27 de junho de 2012 às 9:34 am.
Por favor me ajude para delta hedging ou delta skew. Como posso encontrá-los?
Peter 19 de fevereiro de 2012 às 19:01.
Por exemplo, 19 de fevereiro de 2012 às 13h49.
Dado os preços lognormal, seria esperado que, digamos, um 30 Call tivesse um valor de tempo maior do que um 20 Put quando o preço estivesse em 25 (ambos igualmente OTM), devido à ligeira inclinação para o positivo. Mas por que um 30 Put tem um valor de tempo maior do que um 20 Call quando o preço é 25? Você esperaria que fosse o contrário! Parece depender da greve, mas por quê?
Peter 15 de fevereiro de 2012 às 22h15.
Eles estarão muito próximos, no entanto, assim que o mercado se mover em qualquer direção, a posição acumulará / perderá delta, o que precisará ser re-coberto para permanecer delta neutro.
Mike 15 de fevereiro de 2012 às 6:57 am.
É uma carteira que consiste em um Long Put e um Long Call delta-neutral se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício e estiverem sendo negociadas com o dinheiro?
Peter 19 de janeiro de 2012 às 15:46.
Obrigado Eric! Eu trabalho em vendas de software e comércio no meu tempo livre ;-)
Eric 19 de janeiro de 2012 às 10h50.
Muito obrigado. Excelente site btw - qual é a sua linha de trabalho?
Peter 18 de janeiro de 2012 às 15:55.
Sim, correto - A Delta é calculada a partir de um modelo de cálculo de preços, como B & amp; S, de modo que representa a alteração teórica no preço da opção, dado um movimento de um ponto no ativo subjacente.
Eric 18 de janeiro de 2012 às 08h20.
Percebo que na página vega você escreve que a vega representa a mudança TEÓRICA no preço da opção / mudança na volatilidade.
Peter 09 de novembro de 2011 às 20:27.
Se o estoque subjacente cair 5pts, o preço da opção (teoricamente) aumentará ou diminuirá (dependendo se for uma opção de compra ou venda) em 0,75 (0,15 x 5).
Ty 9 de novembro de 2011 às 8:16 pm.
Então, o que acontece se o preço das ações subjacentes cair 5pts, e o delta for 0,15 no dia anterior. não seria o valor do delta também diminuir?
Chris 2 de novembro de 2011 às 17:55.
Sim, eu acho que os diagramas implicam uma distribuição normal dos movimentos dos preços das ações, mas eu acho que é por causa da suposição errônea em black-scholes.
Peter 2 de novembro de 2011 às 17:08.
Chris 2 de novembro de 2011 às 16:05.
Obrigado este site é muito útil.
Peter 26 de setembro de 2011 às 18:41.
Meus deltas para AAPL parecem bem, veja o link abaixo;
José 26 de setembro de 2011 às 14:55.
Hoje as chamadas de maçã têm sido tradin com uma curva delta invertida, o que significa que as chamadas OTM têm um delta maior do que as chamadas ATM. Isso é comum? Alguém pode explicar isso para mim?
Peter 4 de setembro de 2011 às 18:39.
Não, os gráficos estão corretos. Você não está lendo corretamente.
Moha 4 de setembro de 2011 às 16:33.
Peter 20 de agosto de 2011 às 01:37.
Uma opção de chamada delta está entre 0 e 1, enquanto uma opção de venda delta está entre -1 e 0. Mas como o estoque é o delta subjacente é sempre 1.
kanchan 19 de agosto de 2011 às 9:46 am.
não é entre oe 1?
Peter 16 de agosto de 2011 às 7:34 am.
Isso não é possível: o delta de um estoque é sempre 1.
kanchan 16 de agosto de 2011 às 7:19 am.
Se uma ação tiver um delta de 0,6 a $ 45 e 0,8 a $ 50. O que isto significa?
Peter 25 de junho de 2011 às 2:18 am.
Sim, exatamente. Os gráficos acima são para chamadas longas e deltas.
Anita 24 de junho de 2011 às 22:53.
Será o gráfico de short call e short put o inverso dos 2 gráficos mostrados acima.
Peter 1 de março de 2011 às 22h05.
Oi Tom, você precisará de algum tipo de software de precificação de opções para fazer isso. Você pode usar minha planilha de precificação de opções como ponto de partida. No entanto, você também pode querer verificar com o seu corretor como muitos corretores on-line fornecem essa funcionalidade em front-ends do cliente.
TOM 1 de março de 2011 às 21h40.
Se eu comprar 10 ligações e 10 colocar caixa eletrônico de 50 dólares, e dizer que as ligações me custam 4 e as opções custam 3 e a expiração é de 60 dias, quando a ação sobe ou desce, como eu sei quando e como ajustar para voltar ao delta neutro. Como o estoque vai para 53 ou 47, como eu sei o que é o delta e como faço para negociá-lo.
Peter 11 de fevereiro de 2011 às 3:15 am.
Saravanan 11 de fevereiro de 2011 às 12h30.
Eu sou da Índia. Eu sou um aprendiz básico de opções. É colocado o valor da opção delta nd put inversamente proporcional?
Peter 3 de janeiro de 2011 às 22:41.
Os valores delta variam entre -1 e + 1, portanto, -1.466,80 parece estranho. a menos que haja algum tipo de multiplicador sendo aplicado.
YEO 3 de janeiro de 2011 às 21:46.
Peter 22 de dezembro de 2010 às 15:57.
Sim, embora não dependa do tempo até a expiração tanto quanto da taxa de juros. Desde que a greve seja igual a (ou o mais próximo possível) do preço a termo, então sim, as opções de caixa eletrônico terão deltas muito próximas a 50%.
Prasun 22 de dezembro de 2010 às 6:22 am.
para uma opção de compra de caixa eletrônico, o Delta sempre girará em torno de 50%? O período de maturidade não tem algum impacto? Em outras palavras, duas opções de caixa eletrônico, uma com vencimento de 1 milhão e outra com 1 ano, têm 50% de deltas?
Peter 23 de novembro de 2010 às 18:53.
Sim, você está certo. Obrigado pelo esclarecimento!
K 23 de novembro de 2010 às 14h11.
Peter 10 de outubro de 2010 às 12:22.
Não, mas aqui está uma versão online;
George 9 de outubro de 2010 às 14:38.
Eu acho que não pode calcular os gregos de opções de barreira.
Peter 28 de agosto de 2010 às 12:52.
O que você quer dizer. porque é negativo?
juan 27 de agosto de 2010 às 23:55.
O gráfico put parece estar errado?
Peter 01 de agosto de 2010 às 21:01.
É a relação entre a volatilidade (probabilidade de opção expirar no dinheiro) e o tempo ser não-linear - a volatilidade do ativo segue uma distribuição log-normal.
sam 31 de julho de 2010 às 14:23.
Qual é a intuição financeira por trás do valor temporal da opção que diminui convexamente para os ataques fora do preço do ativo?
Peter 3 de junho de 2010 às 22h04.
Você terá que calcular os valores gregos. Você pode usar a planilha encontrada no link de preços. Ou você pode ir para;
Sundraa 3 de junho de 2010 às 12:47.
Esqueça a composição contínua ou discreta ... apenas pense assim. O lucro da opção Long Call é virtualmente ilimitado. Considerando que, com um longo prazo, seus lucros têm um limite (porque os preços das ações não podem ir abaixo de 0). Portanto, a opção de compra pode lhe dar mais retornos do que uma opção de venda e, portanto, o delta da chamada de caixa eletrônico é maior do que uma venda.
Ray 2 de junho de 2010 às 13:38.
Senhores, onde eu vou para obter valores delta de opção atuais?
Peter 23 de dezembro de 2009 às 16:33.
Discordo. É a composição desses fatores que faz com que a curva se desvie para cima, tornando-se log normal. Sem a composição, a curva é simétrica, já que os retornos para o lado positivo não têm viés sobre os negativos. Quando você começa a compor os retornos, você notará que uma taxa de retorno negativa composta produz uma mudança absoluta menor do que um retorno positivo.
Marc 18 de dezembro de 2009 às 14:35.
Sua explicação sobre a distribuição normal de log (LGD) está errada. O LGD não é usado em vez de um normal porque os modelos de opção são "contínuos". Normal e lognormal são contínuos. O Lognormal é usado pelo simples fato de ser uma maneira natural de impor preços positivos de ativos. Isso, por sua vez, introduz um desvio que não existe na distribuição normal. Taxas contínuas de composição, dividendos e volatilidade não têm absolutamente nada a ver com isso.
Alan 17 de dezembro de 2009 às 23:53.
Muito obrigado Peter. Realmente agradeço sua ajuda.
Pedro 15 de dezembro de 2009 às 18h40.
Alan 15 de dezembro de 2009 às 8:19.
Oi Peter, eu tenho uma pergunta sobre a chamada ATM e colocar. Chamadas ATM parecem ser como 52 delta e ATM put parece ser em torno de 48 delta. Houve alguns comentários feitos dizendo que é devido à preferência do modelo Black Scholes por puts over call. Gostaria de saber se você pode ajudar a explicar.
Peter 10 de novembro de 2009 às 4:21 am.
Hi Ashi, um Box Spread é uma combinação de dois spreads verticais opostos, ou seja, um longo spread de call e um spread de put curto. Ambos os spreads teriam os mesmos avisos e data de vencimento.
Ashi 9 de novembro de 2009 às 17:10.
Eu tropecei em sua página enquanto me preparava para um exame :) e achei seu material realmente útil.
o que é um BOX SPREAD pelo caminho? E estou sempre confuso entre a escolha de um Collar opções verus uma chamada Bull spread. ambos os perfis parecem iguais. quando você escolhe um ou outro?
Jo Jack 07 de julho de 2009 às 02:04.
Peter 22 de maio de 2009 às 3:14 am.
Steve 22 de maio de 2009 às 01:15.
O seu gráfico de opção de venda é invertido. A linha vermelha no gráfico inferior deve ter o declive errado.

Opções de Fx 25 delta
Análise de Opções FX: Vols, Reversões de Risco & # 38; Risco de Pin: 0700 GMT.
As volatilidades implícitas no At-the-money (ATM) são os preços (em termos de volatilidade) para os contratos de opção de forex mais cotados. Mudanças significativas podem indicar uma mudança na expectativa do mercado quanto à variabilidade futura no mercado spot cambial subjacente. Saiba mais sobre a volatilidade implícita.
Análise de Opções FX: Vols, Reversões de Risco & # 38; Risco de Pin: 0700 GMT.
As inversões de risco 25-delta mostram a diferença na volatilidade e, portanto, no preço, entre as opções de compra e as opções de opções OTM (out-of-the-money) mais líquidas cotadas no mercado de balcão. Valores positivos indicam que as chamadas são mais caras do que as ofertas (a proteção positiva no spot forex é relativamente mais cara), enquanto os valores negativos indicam que as puts são mais caras do que as chamadas (a proteção downside é relativamente mais cara). Mudanças significativas podem indicar uma mudança nas expectativas de mercado para a direção futura na taxa spot à vista subjacente. Saiba mais sobre o sorriso da volatilidade.
O Saxo Bank observa as negociações de contratos padrão que ocorrem no mercado de opções forex de balcão (OTC). O índice de volume OTC mostra o volume negociado nas últimas 24 horas versus uma média diária de um mês consecutivo. Apesar de não capturar todo o fluxo de OTC, o índice é um barômetro de volume em contratos líquidos para diferentes cruzamentos. Valores acima de 100 indicam volume acima da média, valores abaixo de 100 indicam volume abaixo da média.
Análise de Opções FX: Vols, Reversões de Risco & # 38; Risco de Pin: 0700 GMT.
Posições de tamanho significativo no mercado de opções de forex podem ter uma influência sobre a taxa de câmbio forex subjacente. As greves de opções cambiais em grandes quantidades nocionais, quando próximas do nível atual, podem ter um efeito magnético nos preços spot. Ou seja, a tendência spot pode estar em torno dessas greves, pois os detentores das opções protegerão de forma agressiva o delta subjacente. O relatório Market Pin Risk mostra que grandes opções expiram nos próximos 5 dias que a Saxo observou no mercado de opções OTC forex. Greves vermelhas indicam juros em aberto consideráveis ​​perto da atual taxa de câmbio forex.