As reservas FOREX da Nigeria8217s caem em 1,1 bilhão Emefiele, as reservas cambiais da governadora CBN Nigeria8217 continuam se esgotando, à medida que os preços do petróleo continuam a cair. Os dados mais recentes publicados pelo Banco Central mostram que a reserva despencou para 27,87 bilhões em 10 de fevereiro, 1,1 bilhão a menos do que o nível que o país inaugurou em 4 de janeiro. Há um ano, a Nigéria tinha 33,4 bilhões de reservas. O petróleo tem sido o maior ganhador de moeda estrangeira da Nigéria, e a partir dos dados, a reserva vem diminuindo, indicando que os ingressos foram mínimos. Em 1 de fevereiro, a reserva ficou em 28,09 bilhões, mas nove dias depois, caiu para 27,873 bilhões, 218,356 milhões a menos, apesar da gestão rígida imposta pelo banco ápice. O Comitê dos Banqueiros do Banco Central da Nigéria lamentou na quinta-feira que a demanda por forex para pagar as taxas escolares e tratamento médico no exterior está colocando muita pressão sobre as reservas cambiais do país. O diretor do Departamento de Supervisão Bancária da CBN, Sra. Tokunbo Martins, disse que as demandas pelos dois itens estão superando a demanda por divisas no setor real, como manufatura, agricultura, minerais sólidos, entre outros. Ela disse que, se não for controlada, a tendência poderá afetar o objetivo do setor bancário de estimular o setor real da economia por meio da oferta de divisas para os setores produtivos da economia. Nigerias reserva Forex em 9 de fevereiro caiu para 27,89 bilhões, o menor nível em 11 anos. Comentando mais sobre a pressão no mercado de câmbio, o diretor-gerente do Standard Chartered Bank, Bola Adesola, disse que havia necessidade de os nigerianos fazerem sacrifícios e serem patriotas em suas atividades. Precisamos nos concentrar no setor real. Essa é a dor que precisaremos passar hoje para que eles tenham um plano de desenvolvimento de longo prazo para o país. Assim, nossa discussão em torno disso é como poderíamos evitar e reduzir o crowding out do setor real, onde há uma maior demanda sobre os invisíveis e é algo que o banco central e o comitê de banqueiros estão observando. A pressão sobre a taxa de câmbio agora das taxas escolares no exterior é significativa. Em que ponto começamos a olhar para dentro A pressão sobre a medicina é significativa. Em que ponto começamos a olhar para dentro? E acho que, como nigerianos, também precisamos ser patriotas em termos de nossos sentimentos. Precisamos pensar sobre o que precisamos sacrificar hoje para o benefício a longo prazo do país e da economia e esta característica significativamente durante nossas discussões, disse ela. Adesola disse que a decisão dos bancos de publicar a lista dos que até agora acessaram o câmbio na taxa oficial foi feita para promover a transparência no mercado de câmbio. Por favor, compartilhe suas opiniões na caixa de comentários abaixo Operações Internacionais Abubakar Tafawa Balewa Way Central Business District, Zona Cadastral, Abuja, Território da Capital Federal, Nigéria Post Office Box P. M.B. 0187, Garki Abuja. Nigéria Estamos abertos para negócios de segunda a sexta-feira, exceto nos feriados nacionais. Os dias oficiais de visita são terças e quintas-feiras apenas com hora marcada. Nosso horário de funcionamento é das 8:00 da manhã. - 16:00. Quadro Geral de Recepção: - Ver balcão de recepção abaixo Revendedor Autorizado Inquéritos 234 9 462 37804, 234 9 462 37802 Esquema Comercial de Crédito Agrícola (CACS) 234 9 46237602 Comunicações corporativas 234 9 462 36011 Fax: 234 9 462 36012 email160certificado Forex Helpdesk 234 9 462 37827 234 9 462 37831 Balcão de Atendimento 234 9 462 39701-02Gerenciamento de Reservas de Operações Internacionais Significado de Reservas As reservas externas são chamadas de Reservas Internacionais, Reservas no Exterior ou Reservas de Câmbio. Embora existam várias definições de reservas internacionais, a mais amplamente aceita é a proposta pelo FMI em seu Manual da Balança de Pagamentos, 5ª edição. Definiu reservas internacionais como sendo 8220 ativos estrangeiros oficiais do setor público que estão prontamente disponíveis para, e controlados pelas autoridades monetárias, para financiamento direto de desequilíbrios de pagamento, e regulando diretamente a magnitude de tais desequilíbrios, através da intervenção nos mercados de câmbio para afetar o taxa de câmbio e / ou para outros propósitos8221 Justificativa para as Reservas Mantidas As reservas oficiais globais aumentaram significativamente e muito rapidamente nos últimos anos. Este crescimento fenomenal é um reflexo da enorme importância que os países atribuem à manutenção de um nível adequado de reservas internacionais. As razões para manter as reservas incluem o seguinte: Para salvaguardar o valor da moeda nacional As reservas externas são mantidas como garantia formal da moeda nacional. Esse uso de reservas estava no auge sob o padrão ouro e sobreviveu após a Segunda Guerra Mundial, sob o sistema de matas bretãs. Depois do sistema de Bretton Woods, o uso de reservas cambiais para apoiar e fornecer confiança na moeda doméstica substituiu o ouro. No entanto, para a maioria dos países desenvolvidos, este não é, atualmente, o principal uso de reservas. Reunião oportuna de obrigações de pagamento internacionais A necessidade de financiar o comércio internacional dá origem à demanda por reservas líquidas que podem ser facilmente utilizadas para liquidar obrigações comerciais, por exemplo, para pagar importações. Enquanto isso é feito tipicamente através de bancos comerciais, em muitos países em desenvolvimento, incluindo a Nigéria, o banco central realmente fornece o câmbio através de sessões de leilão nas quais revendedores autorizados compram divisas em nome de importadores. Nos países industrializados onde o setor manufatureiro produz para os mercados de exportação, a necessidade de transações para manter reservas é menos importante. Acumulação de Riqueza Alguns bancos centrais usam a carteira de reserva externa como uma reserva de valor para acumular riqueza em excesso para fins de consumo futuro. Esses bancos centrais segregariam a carteira de reserva em uma parcela de liquidez e em uma parcela de riqueza, com a segunda incluindo títulos de prazo mais longo, como títulos e ações, e gerenciada por um benchmark diferente, enfatizando a maximização do retorno. Intervenção da Autoridade Monetária As reservas cambiais podem ser utilizadas para administrar a taxa de câmbio, além de possibilitar uma absorção ordenada dos fluxos internacionais de dinheiro e capital. As autoridades monetárias tentam controlar a oferta de moeda, bem como alcançar um equilíbrio entre a demanda e a oferta de divisas através de intervenção (ou seja, oferecendo para comprar ou vender moeda estrangeira para os bancos) nos mercados de câmbio. Quando o CBN vende divisas para bancos comerciais, o seu nível de reservas diminui de acordo com o valor da venda, enquanto a oferta monetária doméstica (naira) também diminui pelo equivalente naira da venda. Por outro lado, quando a CBN compra moeda estrangeira dos bancos, seu nível de reservas aumenta enquanto ela credita as contas dos bancos com o equivalente naira, aumentando, assim, a oferta monetária doméstica. Para aumentar o valor do crédito no país, as reservas externas oferecem uma proteção em um momento em que o acesso ao mercado internacional de capitais é difícil ou não é possível. Um nível respeitável de reservas internacionais melhora a credibilidade e a reputação do país, permitindo um serviço regular da dívida externa, evitando assim o pagamento de multas e encargos. Além disso, a reserva cambial utilizável do país é uma variável importante nos modelos de risco país utilizados pelas agências de notação de crédito e pelas instituições financeiras internacionais. Providenciar uma queda para o 8220 Rainy Day8221 As economias das nações às vezes experimentam queda na receita e precisariam recorrer a suas economias como linha de vida. Uma boa posição de reservas externas prontamente forneceria essa proteção e facilitaria a recuperação de tais economias. Fornecer um amortecedor contra choques externos Choques externos referem-se a eventos que repentinamente lançam a posição externa de um país em desequilíbrio. Estes podem incluir choques nos termos de troca ou emergências imprevistas e desastres naturais. Uma posição de reserva externa adequada ajuda um país a ajustar-se rapidamente a esses choques sem recorrer a financiamento externo dispendioso. Antecedentes Históricos Ao longo das últimas três décadas, a Nigéria tomou várias iniciativas e medidas políticas na gestão das suas reservas externas. Embora muito pouco tenha sido alcançado porque a estrutura existente não poderia apoiar a gestão eficiente de reservas, lições duradouras poderiam ser extraídas da experiência passada do país. Assim, desde a década de 1970, a economia nigeriana tem dependido persistentemente do petróleo como a principal fonte de ganhos em divisas estrangeiras, com os ciclos de booms e surtos econômicos concomitantes. A partir de 1999, os preços mundiais do petróleo começaram a subir novamente, resultando em um boom ainda melhor administrado e uma acumulação sem precedentes no nível de reservas, de US $ 4,98 bilhões em maio de 1999 para US $ 59,37 bilhões em 28 de março de 2007. Fontes de Reservas Externas na Nigéria, as reservas externas da Nigéria 8217 derivam principalmente dos lucros da produção e vendas de petróleo bruto. A Nigéria produz aproximadamente 2.000.000 barris por dia de petróleo bruto em joint venture com algumas companhias petrolíferas internacionais, notavelmente Shell, Mobil e Chevron. Fora disso, a Nigéria vende uma proporção predeterminada diretamente, enquanto os parceiros da joint venture vendem o restante. Os parceiros da joint venture pagam o Petroleum Profit Tax ao Governo Federal através do Federal Board of Inland Revenue. As cinco categorias de receita de produção e vendas de petróleo bruto são: Vendas Diretas (NNPC) Imposto sobre Lucros Petrolíferos (Companhias Petrolíferas) Royalties Pena para Aluguel de Queimadas a Gás Outras fontes de reservas externas na Nigéria incluem: Renda de Investir reservas estrangeiras Repatriação de Juros WDAS não utilizados nas contas do WDAS mantidas pelos bancos do depósito monetário Compras do WDAS Inward Money Transfer Imposto sobre Valor Agregado (IVA) Education Tax Commission, Etc. Composição das Reservas Externas O Banco Central da Nigéria atua em 1991 sob a custódia e gestão das reservas externas do país no Banco Central da Nigéria (CBN). A Lei estabelece que a CBN deve sempre manter uma reserva de ativos externos consistindo em todos ou alguns dos seguintes: a) Moeda de ouro ou lingote b) Saldo em qualquer banco fora da Nigéria onde a moeda é livremente conversível e em tal moeda, notas, moedas, dinheiro na compra e qualquer letra de câmbio que tenha pelo menos duas assinaturas válidas e autorizadas e que tenham um vencimento não superior a noventa dias sem a devida c) Letras do Tesouro com vencimento não superior a um ano emitidas pelo governo de qualquer país estrangeiro Nigéria cuja moeda é conversível d) Valores mobiliários ou garantias de um governo de qualquer país fora da Nigéria cuja moeda seja livremente conversível e que os títulos vencem em um período não superior a dez anos a partir da data de aquisição e) Títulos ou garantias de instituições financeiras internacionais instituições da qual a Nigéria é membro, se tais valores forem expressos em moeda livremente conversível e o vencimento dos títulos não ive anos f) Nigéria8217s tranche de ouro no Fundo Monetário Internacional g) Atribuição de Direitos Especiais de Saque feitos à Nigéria pelo Fundo Monetário Internacional (FMI). Estrutura de Propriedade das Reservas Externas da Nigéria8217s As reservas externas da Nigéria8217 compreendem três componentes, a federação, o governo federal e as parcelas do Banco Central da Nigéria. O componente da Federação consiste em fundos esterilizados (não monetizados) mantidos nas contas de excesso de crude e PPT / Royalty na CBN pertencentes aos três níveis de governo. Essa parte ainda não foi monetizada para compartilhamento pelas unidades federadas. Às vezes é ignorantemente referido como as reservas do país. O componente do Governo Federal consiste em fundos pertencentes a alguns órgãos governamentais, como o NNPC para financiar suas despesas de Joint Venture, PHCN e Ministério da Defesa para Cartas de Crédito abertas em seu nome, etc. A parcela CBN consiste em fundos que foram monetizados e compartilhado. Isto surge quando o Banco recebe entradas de divisas provenientes das vendas de petróleo bruto e outras receitas do petróleo em nome do governo. Tais recursos são adquiridos pelo Banco e o equivalente Naira é creditado na conta da Federação e compartilhado, a cada mês, de acordo com a constituição e a fórmula de divisão de receita existente. O câmbio monetizado, portanto, pertence ao CBN. É dessa porção das reservas que o Banco realiza sua política monetária e defende o valor do Naira. Estrutura acionária das reservas em 25 de abril de 2007 Valores em milhões de dólares US Usos / Consumo de reservas Fonte: Departamento de Operações Estrangeiras, Banco Central da Nigéria Um dos principais desafios para a Nigéria nos últimos oito anos, especialmente sob administração civil, foi como gerir o crescimento fenomenal das reservas cambiais resultantes dos elevados preços internacionais do petróleo. Em termos gerais, existem quatro opções principais para as quais as reservas poderiam ser utilizadas: Consumo atual Acumular reservas a curto e médio prazo Pagar a dívida externa e Montar um Fundo para o Futuro A seleção e combinação das opções foi feita dentro do prazo. contexto da agenda da reforma econômica nacional. Especificamente, as reservas externas da Nigéria8217 são implantadas em duas categorias principais de usos, ou seja, usos do setor público e privado. Setor público usa contrato de alívio da dívida Clube de Paris - US $ 12,4 bilhões Clube de Londres - US $ 0,5 bilhão 8226 Anual Pagamentos do serviço da dívida (agora principalmente Multilateral) Vendas WDAS em relação aos Estados e outras agências governamentais Joint Venture Cash call development Desenvolvimento de infra-estrutura , Railway / Roads) Contribuições e subvenções (Organizações Internacionais e Embaixadas da Nigéria e Altas Comissões) Outros usos do setor público (Estacodes, LCs do Governo) Usos do Setor Privado Os usos do setor privado incluem: Vendas WDAS em relação a instituições / indivíduos do setor privado Bureau de Change (incluindo bancos) A monetização de reservas A monetização envolve a compra de recibos cambiais pelo Banco Central da Nigéria da federação. Todos os anos, o Governo Federal estabelece um preço de referência para o petróleo para sua receita orçada. A federação recebe naira do Banco Central da Nigéria em troca de recibos cambiais dentro do preço de referência. Todos os meses, o Comitê de Alocação de Contas da Federação (FAAC) se senta para compartilhar as reservas monetizadas e outras receitas acumuladas para a federação. Futura economia de reservas externas A recente acumulação nas reservas externas do país foi atribuída principalmente ao aumento do preço do petróleo sustentado pela prudência fiscal. A busca para mitigar a carga imposta pelos altos preços do petróleo na economia de nações altamente industrializadas já está impulsionando a pesquisa sobre a exploração e a utilização de fontes alternativas de energia. Consequentemente, houve recentemente pedidos para que a Nigéria estabelecesse um 8220Fundo para as Gerações Futuras8221, no qual investissem lucros excedentes do petróleo, a fim de isolar a economia da incerteza e da volatilidade dos preços do petróleo. O estabelecimento de tal fundo na Nigéria pode servir ao duplo objetivo de estabilizar a volatilidade das receitas fiscais e criar um conjunto de capital que possa fornecer uma fonte alternativa de ganhos em divisas. Embora a Nigéria já esteja economizando o excesso de receita do petróleo acima do preço de referência orçado (US $ 9.574,21 milhões economizados em 25 de abril de 2007) como resultado do acordo de cavalheiros8221 entre os três níveis de governo, a provisão constitucional é que tudo o que é ganho a federação deve ser compartilhada pelos três níveis de governo. Portanto, é imperativo que os três níveis de governo que constituem a federação (Federal, Estadual e Governos Locais) integrem totalmente a iniciativa (Fundo para Gerações Futuras) para que seja bem-sucedida. Um apoio legislativo por meio de uma disposição constitucional adequada também é essencial, além de apoiar as Diretrizes e Políticas de Investimento. A este respeito, é pertinente mencionar que muitos países estabeleceram e geriram com sucesso esses fundos para as gerações futuras, incluindo Botsuana e Chile, que exportam diamantes e cobre respectivamente, Venezuela, Noruega, Kuwait e Irã, que são os principais países exportadores de petróleo, para mencionar um poucos. A maioria desses países esteriliza o produto do petróleo e outros minerais e financia seus orçamentos por meio de outras fontes. São Tomé e Príncipe também adotou um plano semelhante, antecipando a produção comercial antecipada de petróleo, com início previsto para 2012. Consumo versus economia No passado recente, a acumulação de reservas ou a poupança foram principalmente associadas às economias emergentes da Ásia após a bolha asiática. explosão do início dos anos 908217s. Hoje, tornou-se um fenômeno global que atravessa nações exportadoras de petróleo e outras economias dependentes de recursos não renováveis. Para a Nigéria, o período a partir do final de 1999 marcou um ponto de virada de uma cultura de indisciplina fiscal até então caracterizada por gastos frívolos, para um novo alvorecer de consumo e poupança prudentes. O consumo e a economia são recursos associados à gestão de receitas e ambos são típicos não apenas da economia nigeriana, mas de todas as economias emergentes e desenvolvidas do mundo. Por isso, é importante dizer que os dois não competem pela escolha, mas sim pela necessidade de garantir um consumo prudente e uma gestão criteriosa da poupança. Para atingir o consumo e a economia ideais, pode ser necessário abordar as seguintes questões: Quanto deve ser gasto ou economizado a qualquer momento Para gerenciar a inflação e o excesso de liquidez, o consumo deve depender da capacidade de absorção da economia. Isso não só impedirá a erosão do poder de compra da moeda local (naira), mas também protegerá os pobres, que geralmente são a principal vítima da inflação. Quais são as reservas que estão sendo gastas com a prudência fiscal, exigem que as despesas de consumo tenham impacto positivo sobre os cidadãos e criem valor agregado para a economia como um todo. Para este fim, as reservas não devem ser gastas desperdiçadamente ou para engrandecimento pessoal. Como você garante responsabilidade e transparência na gestão do consumo e economia O Código de Boas Práticas do FMI sobre Transparência nas Políticas Monetária e Financeira: Declaração de Princípios, setembro de 1999 (Código de Transparência da MPF) abordou as principais questões no contexto da boa governança e prestação de contas gestão de reservas. O código exige a devida divulgação dos seguintes itens: Divulgação de balanços dos bancos centrais em programações frequentes e pré-anunciadas Preparação de balanços detalhados do banco central de acordo com padrões contábeis apropriados e publicamente documentados, Divulgação pública de demonstrações financeiras em um anúncio pré-anunciado cronograma que foi auditado por um auditor independente, Procedimentos internos de governança necessários para garantir a integridade das operações, incluindo arranjos internos. É gratificante observar que a operação de gerenciamento de reservas do Banco Central da Nigéria tem sido consistente com o código de Transparência da MFP. No entanto, é importante mencionar que a adesão a essa exigência de divulgação pelas autoridades fiscais é imperativa para a responsabilização e a transparência no consumo e na economia, porque são o canal de consumo 8221. Mais importante ainda, é a necessidade de todos os três níveis de governo absorverem a cultura de governança corporativa, assegurando a devida responsabilização e transparência na gestão de suas alocações de receitas arrecadadas pelo governo federal. Desafios da administração de reservas externas Volatilidade do fluxo de câmbio A dependência da Nigéria do petróleo por mais de 90 dos seus ganhos em divisas estrangeiras torna a sua conta de capital vulnerável às flutuações dos preços do petróleo bruto. Isso, além de suas altas notas de importação, contribuiu para as flutuações no nível de reservas ao longo dos anos e, consequentemente, na maneira como as reservas estão sendo administradas. Durante o boom do petróleo de meados dos anos setenta que resultou na acumulação de reservas, as reservas externas foram diversificadas em uma série de instrumentos financeiros, incluindo títulos do governo estrangeiro e letras do tesouro, títulos garantidos por governos estrangeiros, direitos especiais de saque (SDRs), depósitos a prazo fixo, contas a pagar e contas correntes. Isso proporcionou receitas de investimento significativas, bem como liquidez. No entanto, durante o excesso no mercado global de petróleo, que levou ao colapso nos preços do petróleo bruto e, consequentemente, uma redução nas reservas, as reservas foram realizadas principalmente em contas correntes e títulos do Tesouro. Isso ressaltou a necessidade de diversificar as fontes de entrada de divisas do país. Federalismo Fiscal As Seções 162 (1) e 162 (3) da Constituição da República Federal da Nigéria tornavam obrigatório que todas as receitas que chegassem à nação fossem pagas na conta da Federação e fossem distribuídas entre as unidades da Federação de acordo com as leis da Federação. fórmula de alocação de receita existente. A implicação dessa disposição constitucional é que cada nível de governo tem o direito de gastar sua própria parte da receita e, quando isso acontece, em vista dos limitados instrumentos de esterilização, o Banco tem que vender mais dólares para excesso de liquidez. Desenvolvimento da exploração produtiva da Economia Não Petrolífera A Nigéria deve investir fortemente no desenvolvimento de infraestruturas, a fim de criar o ambiente propício para uma economia não petrolífera. A este respeito, a provisão de energia estável e abastecimento de água, bem como boas obras de rede rodoviária e de comunicação é muito crucial. Também é importante que a Nigéria explore formas de reviver seu enorme potencial agrícola, negligenciado desde a descoberta do petróleo, além de explorar seu rico depósito mineral inexplorado, a fim de promover a diversificação da economia, longe da base de um produto cultural mono. Desafio Natural O petróleo é um ativo em desperdício e seria exaurido algum dia, o que representa um desafio muito grande para a gestão de reservas na Nigéria quanto ao que seria da economia quando essa fonte mais importante de receita nacional estiver totalmente esgotada. Treinamento e Retenção da Reserva de Pessoal A tarefa de gerenciamento está se tornando mais complexa à medida que os bancos centrais estão entrando em novas classes de ativos com perfil de risco / retorno mais alto em busca de retornos ajustados ao maior risco. No caso da CBN, estamos passando do investimento até então em instrumentos do mercado monetário, tais como depósitos em tesouraria de depósitos a prazo, etc., em instrumentos mais antigos, como títulos do Tesouro e de agência (com garantia explícita de um governo soberano). Embora estes sejam instrumentos livres de default, eles, no entanto, possuem risco de mercado. Esse desenvolvimento exigiu a necessidade de pessoal altamente qualificado que pudesse medir e controlar os riscos associados. Embora o Banco esteja envidando esforços para desenvolver a capacidade de gestão de reservas, o desafio é como reter esses funcionários em vista da alta demanda por suas habilidades no setor privado. Abubakar Tafawa Balewa Way Distrito Comercial Central, Zona Cadastral, Abuja, Território da Capital Federal, Nigéria Post Office Box P. M.B. 0187, Garki Abuja. Nigéria Estamos abertos para negócios de segunda a sexta-feira, exceto nos feriados nacionais. Os dias oficiais de visita são terças e quintas-feiras apenas com hora marcada. Nosso horário de funcionamento é das 8:00 da manhã. - 16:00. Quadro Geral de Recepção: - Ver balcão de recepção abaixo Revendedor Autorizado Inquéritos 234 9 462 37804, 234 9 462 37802 Esquema Comercial de Crédito Agrícola (CACS) 234 9 46237602 Comunicações corporativas 234 9 462 36011 Fax: 234 9 462 36012 email160certificado Forex Helpdesk 234 9 462 37827 234 9 462 37831 Balcão de atendimento 234 9 462 39701-02
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